Инвестиционно-структурная политика в россии - конспект -  Менеджмент, Конспекты лекций из Бизнес-администрирование
pauk_86
pauk_8628 мая 2013 г.

Инвестиционно-структурная политика в россии - конспект - Менеджмент, Конспекты лекций из Бизнес-администрирование

DOC (201 KB)
32 страница
321Количество просмотров
Описание
Конспект лекций по дисциплине Менеджмент. На тему Инвестиционно-структурная политика в россии. Одной из форм экономической политики государства является инвестиционная политика, которая включает регулирование всех сторон...
20 баллов
Количество баллов, необходимое для скачивания
этого документа
Скачать документ
Предварительный просмотр3 страница / 32

Это только предварительный просмотр

3 страница на 32 страницах

Скачать документ

Это только предварительный просмотр

3 страница на 32 страницах

Скачать документ

Это только предварительный просмотр

3 страница на 32 страницах

Скачать документ

Это только предварительный просмотр

3 страница на 32 страницах

Скачать документ

Инвестиционно-структурная политика в россии

Одной из форм экономической политики государства является инвестиционная политика, которая включает регулирование всех сторон инвестиционного процесса, а именно: размеры, структуру, источники, эффективность инвестиций и др. Категория «инвестиции» выступает обобщающим

0 0 1 Fмакроэкономиче ским показателем.

В самом общем виде инвестиции - все виды активов (средств), включаемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Инвестиции - это понятие, охватывающее: 1. Реальные инвестиции (инвестиции в землю, машины и

0 0 1 Fоборудова ние, недвижимость и т.д.), близкие к термину

«капитальные вложения». Капитальные вложения - затраты на создание новых, реконструкцию и расширение действующих основных фондов (основного капитала). Понятие "новые" (или "чистые") инвестиции означает, что

увеличивается размер основного капитала. "Инвестиции в модернизацию" - это средства, направляемые на возмещение износа капитала. Сумма "чистых" инвестиций и "инвестиций на возмещение" называется "валовыми инвестициями".

2 Финансовые (портфельные) инвестиции, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение дохода от собственности. Целевое использование финансовых инвестиций не

детерминировано, они могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг; Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство. В рыночной экономике непосредственными факторами,

0 0 1 Fопределяю щими инвестиции, являются: а) ожидаемая норма чистой

прибыли и б) реальная ставка процента. Предприниматели приобретают средства производства только тогда, когда ожидается, что подобные закупки будут прибыльными. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным.

,'Есть и другие факторы, которые влияют на инвестиции: издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования; налоги на предпринимателя; технологические изменения; наличный основной

0 0 1 Fкапи тал; ожидания. Ожидания предпринимателей могут

базироваться на раз- 409

работанных прогнозах будущих условий предпринимательства. Такие неопределенные и труднопредсказуемые факторы, как изменения во внутреннем политическом климате, осложнения в

0 0 1 Fмеждународной обста новке, рост населения, условия на фондовой

0 0 1 Fбирже и т.д., должны при ниматься во внимание на субъективной и

интуитивной основе. ^Длительные сроки службы основного капитала, нерегулярность

0 0 1 Fкруп ных нововведений, изменчивая природа прибыли и

0 0 1 Fнепостоянство ожи даний определяют нестабильность расходов на

инвестиции. Проблемы инвестиций в экономической теории и в российской практике во многом взаимосвязаны с таким макроэкономическим явлением, как инфляция. Основные подходы правительства к оживлению инвестиционного

процесса основаны на необходимости снижения инфляции. Расчеты 0 0 1 Fпра вительственных экспертов показывают, что при среднемесячных

темпах инфляции в 5-6% и положительном значении реальной 0 0 1 Fпроцентной став ки для банков и заемщиков становятся выгодными

кредиты по объектам со сроком окупаемости в полгода. Более низкие темпы инфляции могут существенно расширить границы выгодного

0 0 1 Fинвестиционного кредитова ния и создать условия для более

активных вложений в экономику. На инвестиционную активность оказывают влияние проблема

0 0 1 Fнепла тежей и монополизм.

Роль инвестиций в экономике страны состоит в том, что они создают условия для дальнейшего расширения производства. Инвестиции - то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем.

I Кроме того, часть инвестиций направляется на прирост 0 0 1 Fнепроизвод ственных основных фондов в сфере образования,

здравоохранения и т.д. Немалое значение имеют для общества инвестиции в форме резервов страны на случай непредвиденных обстоятельств. О значении инвестиций для развития экономики страны можно

судить по мультипликатору инвестиций Кейнса. Мультипликатор инвестиций -коэффициент, характеризующий связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величины дохода (производства). Суть его состоит в том, что сокращение инвестиций уменьшает доход (производство) в большей мере, чем

0 0 1 Fсокращаются ин вестиции; увеличение инвестиций увеличивает доход

(производство) в большей степени, чем увеличиваются инвестиции. 0 0 1 FПроисходит это пото му, что под влиянием первичных инвестиций

возникает лавинообразный рост вторичного производства и потребления в сферах, смежных с той, в которой сделаны инвестиции.

'Необходимым условием возобновления экономического роста в 0 0 1 FРос сии является наращивание объема инвестиций. Между тем в

период с начала реформ и по настоящее время идет неуклонный 0 0 1 Fпроцесс сниже ния объема капитальных вложений. В 1995 г. объем

инвестиций составил 410 31% к уровню 1990 г. В 1996 г. инвестиции в основной капитал

составили 370 трлн руб., или 16,4% к ВВП, сократились по сравнению с

1995 г. на 18%. В 1997 г. сохранилась тенденция к снижению инвестиционной

0 0 1 Fактив ности. Общий объем инвестиций в основной капитал в

действовавших ценах составил за 1997 г. 408,8 трлн руб., или в сопоставимых ценах 95% к уровню 1996 г. (за 1996 г. - 81,9%). Таким

0 0 1 Fобразом, темп спада об щих объемов инвестиций уменьшился более

чем в три раза.1 Расчеты показывают, что для развертывания структурной

0 0 1 Fперестрой ки и доведения темпов экономического роста до

намеченных показателей за 4 года действия программы общий объем 0 0 1 Fинвестиций в реальный сек тор экономики должен быть увеличен до

500 трлн руб. в год ((в ценах 1996 г.), или примерно в 1,4 раза по сравнению с 1996 г. Прирост объема капитальных вложений, таким образом, должен составить 150-170 трлн руб. (30-35 млрд долл).

'Важной макроэкономической проблемой является установление 0 0 1 Fоп тимальной доли валового накопления в ВВП. Дело в том, что

структура используемого валового внутреннего продукта включает: 0 0 1 Fрасходы на ко нечное потребление домашних хозяйств, расходы на

0 0 1 Fконечное потребле ние органов государственного управления,

валовое накопление, чистый экспорт товаров и услуг. Казалось бы, для 0 0 1 Fускорения экономического рос та необходимо увеличение накопления.

0 0 1 FНо увеличение фонда накопле ния сверх определенного уровня

неизбежно ведет к задержке решения социальных проблем, в 0 0 1 Fконечном счете к замедлению развития произ водства. До

0 0 1 Fопределенного предела повышение накопления ведет к ус корению

развития экономики, после чего наступает его обратное влияние на развитие производства: эффективность снижается, что является следствием закона убывающей доходности - на определенном этапе

0 0 1 Fка ждая дополнительная порция капиталовложений должна

приносить меньший эффект, чем предыдущая. В такой интерпретации 0 0 1 Fзакон убы вающей доходности справедлив только для данного

0 0 1 Fвремени и фиксиро ванного инновационного потенциала.

России в настоящее время такая экономическая закономерность не грозит^. Поэтому поставлена задача добиться повышения доли валового накопления в ВВП с 24% в настоящее время до 27-29% к концу 2000 г. при сохранении тенденции к увеличению доли расходов

0 0 1 Fна конечное по требление.

Выделяются две основные группы источников осуществления 0 0 1 Fинве стиционного процесса: внутренние и внешние, причем

инвестиционные источники подразделяются на уровне предприятия, региона и страны. Существенные изменения претерпела за последние годы структура

финансирования капитальных вложений. Роль собственных средств предприятий возросла незначительно, в то же время произошло резкое

411 снижение финансирования капитальных вложении из бюджетов

всех уровней. Оценки столь резкого поворота государственной 0 0 1 Fинвестицион ной политики весьма расходятся, но все же нельзя

0 0 1 Fрасценивать ее без условно положительно, как нельзя рассчитывать

0 0 1 Fи на то, что собствен ные средства предприятий в состоянии стать

0 0 1 Fисточником инвестицион ного подъема, на что делается расчет

0 0 1 Fправительства. За последние го ды изменяется структура

0 0 1 Fкапитальных вложений по источникам финанси рования, прежде

0 0 1 Fвсего в результате институциональных преобразова ний,

децентрализации инвестиционных процессов, жестких бюджетных ограничений. У России имеются мощные источники доходов, которые могут быть

направлены на инвестиции. Во-первых, это огромные запасы топливно- энергетических и минеральных ресурсов, плодородных земель и других природных богатств. По данным Комитета Госдумы РФ по природным ресурсам, стоимость разведанных и предварительно оцененных запасов минерального сырья в России на 1994 г. составляла порядка 28 трлн долл., или ВВП России за 20 лет. Доля России в

0 0 1 Fмировой добыче состав ляет по углю, нефти и газу от 10 до 30%, по

0 0 1 Fметаллам - 10-15%. В расче те на душу населения ресурсный

0 0 1 Fпотенциал России в 2- 2,5 раза превы шает ресурсный потенциал

0 0 1 FСША, в 6 - Германии, в 18-20 - Японии. Огро мен потенциал

0 0 1 Fсельскохозяйственных и городских территорий. Он изме ряется

цифрой порядка 22 трлн долл. Это позволяет только от аренды городских территорий ежегодно получать порядка 50 трлн руб. в год. Во-вторых, основные фонды предприятий, находящихся в

0 0 1 Fфедераль ной собственности, приватизация которых возможна или

обязательна. По предварительным оценкам их стоимость составляет порядка 350-380 трлн руб. Это позволяет на этапе денежной приватизации получить 40-50 трлн руб. дохода в год. Сюда же следует отнести и имущество (движимое и недвижимое), находящееся в частной собственности граждан. При этом, естественно, речь идет о стоимости сверх некоторого 0 01 Fгарантиро ванного государством социального имущественного 0 01 Fуровня__ По эксперт ным оценкам, эта величина составляет сегодня порядка 27-35 трлн руб., что позволяет даже при низкой 2%-ной ставке 0 01 Fполучать в казну дополни тельно 5-8 трлн руб. дохода. Можно ожидать, что этот вид дохода будет возрастать и со временем может стать одним из ведущих источников бюджетных доходов. реальной возможностью для государства увеличить свои

0 0 1 Fфинансо вые ресурсы являются доходы от приватизации, активизация 0 0 1 Fрынка не движимости и, в частности, введение в рыночный оборот

земельных участков.. Следует подчеркнуть, что проблема заключается не только в том, чтобы найти средства для государственных инвестиций, но и в том, чтобы сделать их работающими, эффективными, приносящими доход. Общим направлением стимулирования инвестиций предприятий явля-

412 ются сближение доходности средств, вкладываемых в производство,

с доходностью от их использования в Других сферах и повышение 0 0 1 Fнадеж ности инвестиций.

Одним из мощных стимулов к привлечению внебюджетных 0 0 1 Fинвести ционных ресурсов для реализации государственных

0 0 1 Fпрограмм промыш ленного развития является использование

0 0 1 Fопределенной части незадей ствованной в хозяйственном обороте

государственной собственности. Речь идет о замороженных объектах, 0 0 1 Fнеэксплуатируемых месторождени ях полезных ископаемых,

неиспользуемых земельных и лесных угодиях и т.п. Большинство из них весьма привлекательны как для отечественных, так и для западных инвесторов и являются тем стимулом, который может создать достаточный поток инвестиций в реализацию важнейших научно-технических и экологических программ по приоритетным направлениям научно-технического развития. Продолжающиеся попытки финансировать такого рода программы

за счет средств государственного бюджета вряд ли приведут к успеху: в отечественной экономике традиционно крайне низка эффективность

0 0 1 Fрас ходования бюджетных средств. Хронический дефицит

государственного бюджета и связанные с ним усилия по расширению доходной его части за счет "жесткого" налогообложения не делают

0 0 1 Fпривлекательным инве стиционный климат. Поэтому одним из

важнейших методов реализации приоритетных программ 0 0 1 Fпромышленной политики должно стать привле чение средств частных

инвесторов. Решение проблемы привлечения средств как отечественных, так и

зарубежных коммерческих структур лишь путем предоставления им 0 0 1 Fнало говых кредитных, таможенных и других льгот представляется

0 0 1 Fнедоста точным и малоэффективным. Наиболее мощным стимулом,

имеющимся у государства, является наличие достаточного количества 0 0 1 Fобъектов госу дарственной собственности, которые могут выступать

в качестве оплаты • за достижение заранее зафиксированных 0 0 1 Fрезультатов по принятым при оритетным государственным

программам,! При этом все финансирование (и связанный с этим риск) 0 0 1 Fпо реализации мероприятий ложится на ком мерческие структуры, а

0 0 1 Fокончательный'расчет за авансирование ими ка питала производится 0 0 1 Fгосударственными органами по достигнутому ре зультату.

Для осуществления конкретных программ реализации промышленной политики необходимо создать ряд

0 0 1 Fспециализированных фондов их реа лизации по отдельным

программам,. Эти специализированные фонды должны выполнять следующие функции: аккумулировать финансовые средства;

0 0 1 Fреализовывать текущее финансирование программ; осуществ лять

трастовое управление как государственной собственностью, 0 0 1 Fпере данной для реализации программ, так и общим объемом льгот и

0 0 1 Fпрефе ренций, предоставляемых их участникам.

413

Именно такой подход и должен определить отношение к 0 0 1 Fприватиза ции неэксплуатируемой государственной собственности,

что позволило бы существенно снизить нагрузку на государственный

0 0 1 Fбюджет, обеспе чив необходимый поток финансирования важнейших

программ развития России, с одновременным отвлечением "горячих" средств коммерческих структур с потребительского рынка и,

0 0 1 Fследовательно, снижением инфля ционного давления. В рамках

задействованного программно-целевого подхода должна решаться и задача конверсии ВПК Основным источником финансирования являются средства

0 0 1 Fпредпри ятий, прежде всего амортизационные фонды, общая

величина которых оценивается ныне в 370 - 400 трлн руб. Из них на 0 0 1 Fинвестиции использу ется примерно 35-40%. Еще 100-120 трлн руб.

могут быть инвестированы из прибыли. Всего предприятия, таким 0 0 1 Fобразом, располагают инвестици онным потенциалом в 480-500 трлн

0 0 1 Fруб. Инвестиционный потенциал на селения составляет свыше 100

трлн руб., сегодня он используется на 15-20%. Если бы государство сумело создать условия для размещения этих

средств на долгосрочной основе, проблему инвестиций можно было бы считать решенной. Но правительство намерено их привлечь к покрытию своих собственных чрезмерных расходов. Средства населения могут быть привлечены в инвестиционных

целях в производство через банки, эмиссию ценных бумаг, страховые и другие фонды при условии достаточного уровня доходности, доверия, развитом рынке ценных бумаг и высокой их ликвидности Серьезное воздействие на инвестиционную обстановку может оказать

0 0 1 Fиндивидуальное жилищ ное строительство, являющееся уже сегодня

одной из "точек роста". Однако сегодня индивидуальное жилищное строительство работает в основном на 5-6% семей с высокими

0 0 1 Fдоходами, и его необходимо пере ориентировать на массового

потребителя с широким использованием кредитов, средств государства и предприятий. Всего, таким образом, внутренние источники обладают

0 0 1 Fинвестицион ным потенциалом примерно в 670-690 трлн руб., который

используется на 50%. Значительное воздействие на развитие экономики могут оказать

0 0 1 Fино странные инвестиции. В 1995 г. они оценивались на уровне 1

млрд долл., за 3-4 года их объем можно довести до 10-12 млрд долл., или 50-60 трлн руб. Следовательно, из доступных ныне источников можно мобилизовать 450-470 трлн руб.

; В финансировании инвестиций в российскую экономику трудно 0 0 1 Fпере оценить роль коммерческих банков. В этой связи следует

отметить, что Россия никогда не согласится быть страной, которая развивает только сырьевые отрасли, поэтому в условиях острой нехватки инвестиционных ресурсов необходимо тесное взаимодействие государства и банковского

414 сектора в оказании поддержки тем секторам экономики, которые

0 0 1 Fраспо лагают высокими технологиями и имеют значительные

конкурентные преимущества на мировых рынках. .''Говоря о роли банков в финансировании инвестиций, надо исходить

из того, что в настоящее время из общего кредитного портфеля 0 0 1 Fкоммер ческие банки вкладывают в долгосрочные (свыше года)

инвестиции только 5% средств. Вложения в новое производство и 0 0 1 Fдаже приобрете ние акций приватизированных предприятий (за

небольшим исключением - предприятия торговли, некоторые сырьевые 0 0 1 Fи экспортные производст ва) являются малоприбыльными и

непривлекательными для банков,. К коммерческим банкам - крупнейшим потенциальным институциональным инвесторам - необходим дифференцированный подход. Для создания условий инвестирования наряду с освобождением банков от налогов на средства, используемые для инвестирования, целесообразно уменьшить размер резервных фондов с использованием высвобождающихся средств на инвестиции. Сокращению рисков банков будет способствово-вать развитие системы государственных гарантий. При осуществлении банком инвестиционной деятельности наряду с

обычными банковскими операциями неизбежно возникает возможность отдать предпочтение высокодоходным краткосрочным операциям. В этой связи необходимы всемерная поддержка существующих и содействие созданию новых инвестиционных банков и их филиалов. Безусловной поддержки заслуживают инвестиционные

0 0 1 Fбанки или банки развития, спе циализирующиеся на долгосрочном

0 0 1 Fкредитовании капитальных вложе ний. Их статус необходимо

0 0 1 Fзакрепить законодательным путем и подкре пить следующими

финансовыми стимулами: существенным - не менее чем в два раза - 0 0 1 Fснижением нормы обязательного резервирования в Цен тральном

0 0 1 Fбанке и ставки налога на прибыль; бюджетным финансирова нием

части ссудного процента по выдаваемым ими кредитам; 0 0 1 Fпредостав лением преимущественного права открывать

0 0 1 Fнакопительные инвестици онные счета граждан и др.

Эти меры сделают долгосрочные кредиты выгодными как для банков, так и для заемщиков и выравняют условия деятельности

0 0 1 Fспециализиро ванных и многопрофильных банков. Для последних

0 0 1 Fцелесообразно уста новить обязательную норму долгосрочных

вложений на уровне 10% всех предоставляемых займов. К таким вложениям наряду с кредитами на срок более одного года необходимо

0 0 1 Fотносить обязательную покупку ком мерческими банками годовых

государственных облигаций ['Необходимо усилить государственную поддержку частных инвесторов в рамках совместного финансирования. Решение проблемы стимулирования инвестиций в российскую

0 0 1 Fэконо мику во многом зависит от становления и развития российского

рынка ценных бумаг, формирование которого началось в 1991 г. с принятием

415 постановления Правительства "Об утверждении положения об

0 0 1 Fакционер ных обществах" и утверждением им "Положения о выпуске

ценных бумаг на фондовых биржах в РСФСР". Ключевой проблемой

0 0 1 Fрынка ценных бу маг являются обеспечение условий для привлечения

инвестиций на предприятия, доступ российских предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами, капиталу. При правильном формировании рынка ценных бумаг на новом этапе

инвестиционной программы в страну могут вернуться средства, 0 0 1 Fнеле гально вывезенные из России, которые в несколько раз

0 0 1 Fпревышают объ ем иностранных инвестиций Предпосылки оживления

0 0 1 Fсобственного фон дового рынка в России вполне реальны, так как в

0 0 1 Fмарте 1995 г. две круп ные банковские группы, контролирующие до

0 0 1 F80% общих кредитных ре сурсов финансовой системы России,

0 0 1 Fпредложили российскому прави тельству партнерство. Вполне

реально, что совокупная мощность "инвестиционного потока", с которым будут работать объединившиеся банки, может достичь, по оценкам экспертов, примерно 86 млрд долл. Этого будет вполне

0 0 1 Fдостаточно, чтобы осуществить на некоторых наибо лее

перспективных предприятиях инновации, необходимые для того, чтобы их акции заметно повысились, а "живые" деньги заработали на возрождение экономики страны В настоящее время к числу основных проблем российского рынка

ценных бумаг, ухудшающих инвестиционный климат, относятся: слабая защита прав акционеров; недостаточное развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг; проблемы налогообложения. Потенциальные инвесторы опасаются, что не будут обладать надежным правом собственности на приобретаемые ими в России акции. По инвестиционному климату на протяжении 1992-1995 гг. в рейтинге «Euromoney 0 01 F» Россия устойчиво за нимала 130-150-е место, начиная с 1996 г. Россия неуклонно повышает свой рейтинг: на 01.09.96 г. - 86-е место (1-е место - Люксембург). В связи с этим в

0 0 1 Fкомплексной Программе предлагаются меры по защите основ ных

прав акционеров, включающие дальнейшее развитие нормативной базы и ряд организационных мероприятий (по ведению реестра

0 0 1 Fакционе ров, развитию саморегулирующихся организаций)

В настоящее время есть некоторые положительные тенденции, 0 0 1 Fсвя занные с ходом накопления и развития фондового рынка. Рынок

0 0 1 FГКО яв ляется важной статьей финансирования инвестиционных

социальных программ. Общая капитализация рынка, определяемая 0 0 1 Fсуммарной вели чиной ценных бумаг, находящихся в обращении,

исходя из их курсовой стоимости, выросла более чем в 100 раз. Все большее влияние на рынке ценных бумаг завоевывается

0 0 1 Fмуни ципальными облигациями, принято предложение о том, что

0 0 1 Fналогообло жение на муниципальные облигации должно быть таким

0 0 1 Fже, как на госу дарственные казначейские обязательства. Очень

важным является 416 вопрос гарантий по ценным бумагам - гарантами выступают

0 0 1 Fправительст во и муниципальные органы, имеется позитивный опыт,

когда гарантами становятся акционерные общества.) Так, например, АО "ГАЗ" выступает гарантом получения квартир за счет

0 0 1 Fиспользования средств от областно го нижегородского жилищного

0 0 1 Fзайма для долевых вложений в недостро енные объекты.

Для улучшения механизма фондового рынка необходимо 0 0 1 Fосущест вить следующие основные мероприятия: эмиссию ценных

0 0 1 Fбумаг с уров нем дивиденда, превышающим инфляцию; разработку

0 0 1 Fметодов стимули рования конкуренции инвестиционных фондов,

0 0 1 Fкомпаний и банков с це лью большего вложения ими средств в акции

0 0 1 Fприватизированных пред приятий; развитие выпуска облигационных

0 0 1 Fзаймов в целях финансирова ния программ развития жилищного и

муниципального строительства; проведение инвестиционных конкурсов. '• Важным источником инвестиций могут быть доходы от

0 0 1 Fвнешнеэконо мической деятельности, уровень которых сегодня из-за

криминализации занижен в 1,5-3 раза. Другим источником является неучтенная прибыль банков (центрального и коммерческих),

0 0 1 Fфинансовых компаний, предпри ятий торговли и промышленности:

0 0 1 Fдоходы ЦБ и КБ по валютным опера циям, выдача беспроцентных ссуд

сотрудникам банков, махинации со сроками уплаты налогов при 0 0 1 Fтрансакциях, имитация неплатежеспособно сти в целях задержки

платежей и использования мобилизуемых за счет этого средств, 0 0 1 Fиспользование подставных лиц и компаний при осуществ лении

коммерческих операций, незаконные расчеты в наличных, в том числе СКВ Торговля "с рук", "челночный" и "палаточный" бизнес давно превратились в эффективный способ осуществления теневых операций и отмывания "грязных" денег, канал "утечки капитала". Принятие

0 0 1 Fдействен ных мер по пресечению уклонения от уплаты налогов,

создание системы мер, делающих невыгодным и невозможным теневой бизнес, позволили бы значительно увеличить налоговые поступления. Современные российские экономические проблемы, особенно в

0 0 1 Fсфе ре инвестиционных процессов2, во многом обусловлены

либерализмом, взятым в качестве теоретической модели перехода к рынку, лишь одним из направлений западной экономической мысли.

0 0 1 FИсторический опыт под твердил, что либерализм оказался

0 0 1 Fэкономическим учением с узким исто рическим кругозором, далеко

отставшим от таких современных течений, как институционализм, эволюционизм и другие. И не случайно процесс распада прежней системы по либеральным

рецептам стал сопровождаться хаотическим возникновением 0 0 1 Fпсевдоры ночной среды Вместо организации, соответствующей

0 0 1 Fрыночной инфра структуре, создания эффективной системы

гражданского, хозяйственного и финансового законодательства 0 0 1 Fпредприятия были брошены в не управляемую стихию произвольно

складывающихся персонифицирован- 27. Заказ №1542. 417

ных отношений В этих условиях они оказались вынуждены

изыскивать способы выживания, будучи изначально абсолютно неприспособленными к такого рода проблемам. Лишившись

0 0 1 Fадминистративных средств при крытия и рычагов воздействия на

0 0 1 Fвнешнюю среду, предприятия вынуж дены были изобретать способы

0 0 1 Fпривлечения ресурсов для своей дея тельности.

Ущербность реального статуса российских предприятий проявлялась в том, что их обязательства не признавались в качестве обращающихся документов и не принимались в качестве средства

0 0 1 Fплатежа. Этим, в ча стности, объясняется отсутствие у нас

0 0 1 Fвексельного обращения, на кото рое приходится большая часть

0 0 1 Fдолгового финансирования бизнеса в за падных странах.

Обеспечение инвестиционной активности предпринимательской 0 0 1 Fдея тельности означает, что если объем инвестиций в развитие

производства начинает увеличиваться, ускоряется обновление 0 0 1 Fпроизводственного ап парата, увеличиваются вложения в развитие

исследований и опытно-конструкторских разработок, по крайней мере, не сокращается доля бюджетных ассигнований на развитие фундаментальной науки в ВВП, замедляется или прекращается вовсе отток отечественного капитала за границу и т.д., то реформы идут в

0 0 1 Fправильном направлении. Если же это го нет, то нет и созидательной,

творческой сути реформ. С этой целью необходимо обеспечить эффективное управление

0 0 1 Fэко номикой. Это означает повышение исполнительской дисциплины,

0 0 1 Fобес печение стабильно высокого уровня сбора налогов и податей,

полной ответственности государства по всем своим финансовым и 0 0 1 Fиным обяза тельствам, бюджетной дисциплины, создание

эффективной системы бюджетного федерализма, проведение 0 0 1 Fэффективной технической поли тики, направленной на поддержку и

0 0 1 Fразвитие научного, производственно го и кадрового потенциала,

конкурентоспособных производств в области высоких технологий и т.д.

• Эффективный механизм инвестиционной деятельности немыслим без включения механизмов экономических издержек производства,

0 0 1 Fбло кирования роста цен и обеспечения на этой основе повышения

0 0 1 Fконкурен тоспособности отечественной продукции, прекращения

0 0 1 Fспада, с после дующим наращиванием объемов производства,

снижения инфляции до допустимого уровня и расширения 0 0 1 Fвозможностей для реализации перво очередных социальных и научно-

технических программ. Составными частями инвестиционной политики являются: налоговая

политика; дотационный механизм; бюджетная политика; 0 0 1 Fантимонополь ное регулирование; денежно-кредитная политика;

институциональные преобразования. Все эти части надо рассматривать как единое целое. Выхватывая что-то одно, нельзя

0 0 1 Fприйти к позитивному результату - выво ду страны из кризиса,

последующему росту производства, стимулирова- 418 нию инвестиционных процессов. Ниже раскрываются исходные

принципы формирования нового экономического механизма. Их 0 0 1 Fдетализация и кон кретизация явятся предметом специального

изучения . Налоги - одно из самых важных государственных ограничений,

влияющих на стремление людей работать эффективно и вкладывать 0 0 1 Fка питал в развитие производства. Действующая российская

0 0 1 Fналоговая сис тема - классический пример обратного. Поставив в

0 0 1 Fневыгодное положе ние работающее население и делая продукцию

0 0 1 Fдорогостоящей, эта сис тема ограничивает участие людей в

производстве материальных благ и духовных ценностей. В такой экономике никогда не будет достаточных ресурсов для эффективных преобразований. Продолжается политика интенсивного обложения налогами труда

или, более точно, того, во что он обходится производителям и 0 0 1 Fобщест ву в целом (заработная плата, различного рода начисления на 0 0 1 Fзаработ ную плату, налог на добавленную стоимость и прибыль и

т.д.). Между тем ясно, что важны такие налоги, которые не являются ценообразующими, т.е. не вызывают увеличения себестоимости и цен,

0 0 1 Fне допускают автома тического их перекладывания на плечи

0 0 1 Fпотребителя по всей воспроиз водственной цепи и тем самым

0 0 1 Fсдерживают инфляцию. Указанному усло вию не удовлетворяют

любые налоги, прямо или косвенно связанные с различными 0 0 1 Fвариантами обложения заработной платы. По тем же сооб ражениям

неприемлем и налог на добавленную стоимость. Указанные налоги в 0 0 1 Fусловиях монополизированной и технологически отсталой эко номики

способствуют искусственному росту цен и тем самым, как 0 0 1 Fпоказы вают модельные расчеты, приводят к резкому усилению

инфляции. По критериям мирового рынка, значительная часть российской

0 0 1 Fобра батывающей промышленности неконкурентоспособна. Несмотря

на это, и здесь сохраняется старая система налогов. В результате в 0 0 1 Fструктуре за трат на производство конечной продукции

обрабатывающего комплекса налоги составляют около 40%. Не следует удивляться, что по многим видам промышленной продукции внутренние цены вплотную подошли к мировым, а в отдельных случаях

0 0 1 Fих уже перешагнули. И это при сравни тельно низком ее качестве.

Для того чтобы обеспечить России эффективное развитие, 0 0 1 Fнеобхо дим переход к принципиально иной системе налогообложения.

Главным источником доходов бюджета должны стать налог на 0 0 1 Fприбыль и различ ные его модификации. Налоги такого типа не

"ложатся" на себестоимость и взимаются лишь с рентабельных 0 0 1 Fпроизводств, в силу чего незначи тельно влияют на инфляцию. Ставку

налога на прибыль в этом случае можно было бы повысить до 45-50%. 0 0 1 FВ последующем мог быть осущест влен переход к более

0 0 1 Fэффективным формам обложения прибыли. Вна чале это могли бы

быть фиксированные, вне зависимости от объема 0 01 Fвы пускаемой продукции, отчисления от прибыли в бюджет. Такого рода

платежи не подрывают заинтересованности производителей в 0 0 1 Fувеличе нии прибыли и одновременно позволяют распределять

0 0 1 Fналоговую на грузку в соответствии с реальными возможностями

производителей. Это особенно важно в случае природоэксплуатирующих отраслей, условия работы которых весьма индивидуальны. Определенную часть перспективных предприятий вообще можно 0 0 1 Fбы ло бы освободить от всех налогов, т.е. поставить их в условия

"налогового рая" А там, где этого делать не следует, надо использовать обложение прибыли в заранее фиксированных размерах, не зависящих от объема производства. В результате затраты на

0 0 1 Fпроизводство продук ции обрабатывающей промышленности могли

0 0 1 Fбы существенно снизить ся, а ее конкурентоспособность - резко

0 0 1 Fвозрасти Отмена ряда традици онных налогов улучшит

0 0 1 Fинвестиционный климат в стране, создаст серь езный стимул для

0 0 1 Fиностранных инвесторов, для притока валюты в стра ну. Это также

благоприятно повлияет и на снижение инфляции, будет способствовать стабилизации курса рубля. Более весомой в новой системе должна стать и доля налога на

0 0 1 Fиму щество физических и юридических лиц. Усиление такого рода

налогов явится, несомненно, более эффективной мерой, чем 0 0 1 Fувеличение налого вого бремени на фонд текущего потребления, как

0 0 1 Fэто предлагается де лать многими сторонниками нынешней системы

налогообложения. Безусловно необходимыми уже в самое ближайшее время являются

меры по реализации новой таможенной политики. Главной ее задачей также должны стать снижение инфляции и увеличение объемов

0 0 1 Fпроиз водства. При разработке ввозных пошлин по широкой

0 0 1 Fноменклатуре то варов можно было бы воспользоваться очень

0 0 1 Fпростым правилом, выте кающим из модельных расчетов Если по той

или иной позиции импорт конкурирует с внутренним производством, то он должен составлять не более 5% от внутреннего производства. Когда доля импорта меньше 5%, ввозные пошлины целесообразно

0 0 1 Fснижать, когда больше 10% - повы шать. Весьма реальной может

0 0 1 Fоказаться ситуация, когда в первый мо мент после введения новых

импортных пошлин внутренние цены резко возрастут. Однако в дальнейшем за счет снижения темпа инфляции они будут более низкими. Необходимо понимать, что между сиюминутным и долговременным эффектами имеется очевидное противоречие.

0 0 1 FПред почтение при выборе направлений экспортно-импортной

0 0 1 Fполитики, ко нечно же, должно быть отдано долгосрочной стратегии

развития. Именно такая политика может претендовать на роль антиинфляционной. Макроэкономический механизм должен включать и хорошо

0 0 1 Fпроду манную систему дотаций. Мнение, что дотации - это всегда

вычет из бюджета и рост инфляции, в корне неверно. Все зависит от того, каков дотационный механизм, где, когда и с какой целью он

0 0 1 Fвключается, Рас четы подтверждают, что только при определенном

сочетании налогов с 420 дотациями могут быть преодолены монополистическая инфляция и

спад производства. Причем все это можно сделать в рамках рыночной 0 0 1 Fидеоло гии, без прямого регулирования цен и доходов

Существует много механизмов дотационного регулирования. Как 0 0 1 Fпо казывают макроэкономические исследования, наиболее

0 0 1 Fадекватной за дачам борьбы с инфляцией и спадом производства

является система прямого дотирования продукции, реализуемой 0 0 1 Fпроизводителями. Госу дарство в этом случае предоставляет им

0 0 1 Fдополнительные средства про порционально объемам реализации.

0 0 1 FЦена продукции для производите лей соответственно возрастает, а

цена для потребителей может остатьс ! неизменной или даже более низкой. Такой дотационный механизм позволяет добиться высокой загрузки

производственных мощностей и обеспечить резкое приближение к 0 0 1 Fсба лансированному бюджету. Дело в том, что высокорентабельные

0 0 1 Fпроиз водители одновременно являются и хорошими

налогоплательщиками. Они вносят в бюджет высокие доходы, общая 0 0 1 Fсумма "которых оказывает ся достаточной для покрытия всех

бюджетных расходов, в том числе и дотационных. Но в этом случае через бюджет перетекают большие суммы,

0 0 1 Fсуще ственно превышающие традиционные государственные

расходы. Это, конечно, сильно усложняет дело. Но так поступать на самом деле и нет необходимости. Практически механизм дотаций мог бы быть организован гораздо проще Производители могут взаимодействовать с бюджетом по итоговым показателям, т.е. платить

0 0 1 Fили получать разницу между налога ми и дотациями. Важно лишь,

чтобы они знали: дотация исчисляется в прямой пропорции к реализуемой продукции, а налог платится в заранее задаваемой сумме Это и будет их побуждать к борьбе за увеличение объемов реализации, а не только по прибыли. В этих условиях повышать цены уже будет просто невыгодно. Аналогичный механизм можно и нужно применять в отношении

0 0 1 Fинве стиций. Расчеты подтверждают, что использование такого

0 0 1 Fспецифическо го дотационно-налогового механизма, по крайней мере,

для природно-эксплуатирующих отраслей, наиболее эффективный 0 0 1 Fспособ преодоле ния монополистической инфляции, создания условия

для нормального функционирования экономики переходного периода. Необходимо, прежде всего, изменить точку зрения на роль

0 0 1 Fгосудар ственных расходов. Обычно принимают во внимание лишь то,

0 0 1 Fчто эконо мия бюджетных средств снижает инфляцию. Но при этом не 0 0 1 Fучитывает ся, что несравнимо больший ущерб наносится

производству. От низких пенсий и заработков в бюджетной сфере, 0 0 1 Fснижения масштабов жилищно го и дорожного строительства

страдают не только конкретные люди, но и экономика в целом. 0 0 1 FРазумные государственные расходы - один из рыча гов преодоления

кризиса.

421 Макроэкономические исследования наглядно подтверждают, что

борьба с инфляцией путем сокращения государственных расходов 0 0 1 Fмало эффективна В этом случае за каждый процент инфляции нужно

платить тремя процентами спада производства. Снижение 0 0 1 Fгосударственных рас ходов вдвое сокращает дефицит бюджета на

пять пунктов. Такая малая зависимость объясняется сильным спадом производства при указанном сокращении госрасходов. Это почти полностью поглощает выигрыш от их экономии. Напротив, некоторое увеличение госрасходов может оказаться крайне желательным, так

0 0 1 Fкак благодаря этому удается более полно ис пользовать 0 0 1 Fпроизводственные мощности, поднять производство и уро вень жизни

населения. Причем при относительно небольшом приросте инфляции. В принципиальном плане мы должны были бы изменить исходную

логику формирования государственных расходов. Определяющим здесь должно быть требование соблюдения социально-экономических

0 0 1 Fограни чений, без которых никакие реформы проводиться не могут.

0 0 1 FВажно, что бы финансирование расходов бюджета осуществлялось

независимо от поступления доходов, а в случае их недостаточности - за счет кредитов Центрального банка с последующим их погашением

0 0 1 Fиз поступающих до ходов.

В условиях инфляции довольно сложно спрогнозировать реальную величину доходов. Для того чтобы субъективизм в этой важной сфере государственного регулирования был сведен к минимуму, следует

0 0 1 Fутвер ждать расходную часть бюджета в неизменных ценах,

ежеквартально устанавливая коэффициент индексации всех расходов. Особый вопрос о внебюджетных фондах. Здесь необходимо решительно отказаться от практики их формирования за счет

0 0 1 Fдополнительного "обложения" себе стоимости продукции. Источником 0 0 1 Fих формирования должна стать при быль.

Один из центральных вопросов бюджетной политики - бюджетный федерализм Проводимая политика в целом направлена на усиление бюджетной самостоятельности регионов. Однако целостной концепции бюджетного федерализма до сих пор нет, хотя некоторые

0 0 1 Fобщие принци пы и механизмы межбюджетных отношений широко

обсуждаются. Россия стремится к плюралистическому обществу. Для достижения наилучших социальных и экономических результатов политическая власть в стране должна быть перераспределена в

0 0 1 Fпользу тех уровней управления, в ко торых их решение наиболее

0 0 1 Fэффективно. Для поддержки и развития де прессивных регионов

0 0 1 Fнеобходимо предусмотреть создание на федераль ном уровне

резервного фонда финансовой помощи территориям. Расстройство системы денежного обращения и кредита является

важнейшим источником экономического и инвестиционного кризисов.

422 Причиной этого расстройства стала кредитная эмиссия ЦБ

коммерческим банкам (КБ) и Правительству РФ.

Для укрепления платежной дисциплины и повышения 0 0 1 Fответственно сти ЦБ за организацию денежно-кредитного оборота

0 0 1 Fцелесообразно вве сти индексацию средств в расчетах за счет

0 0 1 Fдоходов ЦБ. Это сделает ме нее выгодным ведение расчетов между

0 0 1 Fюридическими лицами в налич ной форме. Но одной этой меры будет

недостаточно, чтобы существенно улучшить денежное обслуживание участников воспроизводственного процесса Одновременно необходимо

0 0 1 Fосуществить ряд специальных ме роприятий.

Во-первых, необходимо ввести ограничения на использование 0 0 1 Fамор тизационных отчислений предприятий. Они должны

0 0 1 Fрасходоваться толь ко на финансирование капитальных вложений.

Для этого должен быть введен особый режим банковских счетов под 0 0 1 Fамортизационные отчисле ния предприятий, средства которых

должны расходоваться строго по целевому назначению. Одновременно следовало бы продумать вопрос о временном

0 0 1 Fизме нении порядка формирования амортизации. На переходном

0 0 1 Fэтапе ре форм было бы целесообразно отказаться от включения

амортизации в состав себестоимости. Это тем более важно сделать, 0 0 1 Fучитывая проведе ние периодической индексации амортизационных

0 0 1 Fсчетов. Амортизацион ные средства следовало бы формировать за

счет дополнительной части прибыли, оставляемой в распоряжении 0 0 1 Fпредприятий на эти цели. В от дельных случаях может оказаться

0 0 1 Fоправданным и прямое покрытие ка питальных вложений на

реконструкцию и модернизацию производства за счет бюджетных 0 0 1 Fсредств, выделяемых целевым назначением для реали зации той или

иной федеральной программы. Для этого целесообразно было бы предусмотреть специальную строку в бюджетных расходах. Во-вторых, должны быть устранены ограничения на приобретение

банками и инвестиционными фондами реальных активов, включая 0 0 1 Fкон трольные пакеты акций производственных предприятий.

Одновременно необходимо ввести жесткий контроль за соблюдением 0 0 1 Fвалютного законо дательства, разрешающего покупку иностранной

0 0 1 Fвалюты только для им порта и предусматривающего полную

репатриацию валютной выручки. В-третьих, должны быть созданы дополнительные стимулы для

0 0 1 Fрас ширения производства и предложения товаров путем

использования различных мер по поощрению инвестиционной 0 0 1 Fактивности, рационализа ции государственного спроса и др.

Стабилизация денежно-кредитной сферы во многом зависит от динамики валютного курса рубля. При его скачкообразных и

0 0 1 Fнепредсказуемых изменениях лихорадит не только фи нансовые

рынки. Эффективность экспортных и импортных операций по многим товарам может резко изменяться. Это приводит к резким

0 0 1 Fфлук туациям объемов внешней торговли, а следовательно, - спроса

и пред- 423

ложения на внутреннем рынке. Поэтому регулирование динамики курса рубля - одна из важнейших задач экономической политики.

Решение этой задачи представляется стержневым как с точки зрения 0 0 1 Fповышения эф фективности внешней торговли и создания

0 0 1 Fнормальных условий для при влечения иностранных инвестиций, так

0 0 1 Fи с точки зрения успешного анти инфляционного регулирования. Оно

0 0 1 Fтребует усилий в следующих на правлениях:

- создание системы контроля за движением курса рубля, проведение систематических валютных интервенций с целью предотвращения резких перепадов в динамике валютного курса, стимулирующих инфляционные ожидания и подрывающих валютную эффективность внешней торговли, целевой ориентации этой деятельности на уровень

0 0 1 Fкурса, обеспечиваю щего конкурентоспособность большей части

отечественной продукции; - распространение конвертируемости рубля по текущим операциям

на текущие операции нерезидентов в целях стимулирования спроса на внутреннем рынке и расширения внешнеторгового оборота, укрепления рубля, нормализации условий деятельности иностранных предприятий на внутреннем рынке,

- введение реального валютного контроля с целью предотвращения вывоза капитала. Важным следствием перечисленных мер по стабилизации денежно-

кредитной сферы станет вовлечение во внутрихозяйственный оборот значительных капиталов, хранящихся сегодня за рубежом в форме

0 0 1 Fдепо зитов в иностранной валюте, общий объем которых, по

имеющимся оценкам, превышает 20 млрд долл. В значительной степени источником этих капиталов стала эмиссия кредитов на

0 0 1 Fрефинансирование коммерче ских банков, которые затем ссужались

0 0 1 Fпосредническим структурам, пере водившим деньги в иностранную

валюту и спекулировавшим на валютных операциях. Столкнувшись с необходимостью возврата полученных от государства кредитов, коммерческие банки вынуждены будут сократить кредитование торговых операций, что повлечет за собой привлечение на эти цели средств с валютных депозитов, выведенных из 0 01 Fвнутрихозяйст венного оборота. Таким образом, удастся существенно расширить

0 0 1 Fвоз можности финансирования народного хозяйства, организовав

0 0 1 Fвозвраще ние капитала в страну. При этом важно также ввести

ограничения на срок хранения на валютных счетах иностранной 0 0 1 Fвалюты, получаемой в ре зультате текущих операций, сначала

шестью, а затем тремя месяцами. На этой основе можно также 0 0 1 Fпредпринять меры по постепенному вытес нению валютных счетов и

переходу к стопроцентной продаже валюты. В переходный период важно предусмотреть одинаковый режим рублевых и валютных счетов с конвертацией последних для текущих расчетов. Важное значение в оздоровлении финансовой системы имеет

0 0 1 Fпрове дение в жизнь более эффективной политики

макроэкономического регу- 424 лирования денежно-кредитного обращения О макроэкономической

функции кредита наши представления пока усеченные: большинство

0 0 1 Fвы сказываемых соображений не простирается далее традиционной

темы "кредитная эмиссия государства- темпы инфляции". И в самом деле, о чем еще говорить, если практически львиная доля кредитных операций -это дымовая завеса прежнего государственного

0 0 1 Fфинансирования пред приятий, причем в гораздо более

расточительной форме. Развитие всего спектра видов и функций 0 0 1 Fкредита сдерживается вялыми институциональ ными продвижениями

0 0 1 Fв данной области. В этой связи особо вредно ска зывается отсутствие

0 0 1 Fреального обеспечения долгосрочных кредитов сде лок (под залог

0 0 1 Fнедвижимости). В этом пункте, заметим, макроэкономиче ская

проблема кредитного потенциала экономики (ныне ничтожного) смыкается с проблемой эффективного управления собственностью. Еще один фундаментальный сюжет в связи с кредитом -

0 0 1 Fзадолжен ность населения в макробалансе активов и пассивов

экономических агентов. Финансовые активы населения (депозиты в 0 0 1 FСбербанке и в дру гих банках, облигации госзаймов) - существенный

0 0 1 Fкомпонент обществен ных сбережений в контексте

0 0 1 Fмакроэкономических условий инвестицион ного потенциала

экономики Между тем этим активам (соответственно пассивам 0 0 1 Fгосударства и банков) нет сколько-нибудь заметного противо веса в

виде долговых обязательств населения, формируемых, скажем, через продажу товаров в рассрочку, займы на строительство

0 0 1 Fиндивиду ального жилья под ключ и т.д. Эта односторонняя

0 0 1 Fвовлеченность насе ления в кредитные отношения существенно

0 0 1 Fограничивает спектр эффек тивных вариантов и возможностей

0 0 1 Fмакроэкономического развития, увели чивает инфляцию, тормозит

ход рыночных преобразований в экономике. ^Особое значение для российской экономики в последние годы

0 0 1 Fпри обретает структурно-инвестиционная политика Под структурной

0 0 1 Fполити кой понимается система мер, направленных на планомерную

0 0 1 Fперестрой ку структуры общественного производства в соответствии

0 0 1 Fс прогрессив ными сдвигами в науке, технике и технологии с учетом

общественных и индивидуальных потребностей. Обычно выделяют следующие формы структуры капитальных

0 0 1 Fвложе ний: а) воспроизводственная структура капитальных вложений:

0 0 1 Fтехниче ское перевооружение, реконструкция действующих

предприятий, новое строительство; б) технологическая структура капитальных вложений: здания, сооружения, передаточные устройства, силовые машины и

0 0 1 Fобо рудование, измерительные и регулирующие приборы,

вычислительная техника, транспортные средства; в) отраслевая 0 0 1 Fструктура; г) территори альная структура.

| Экономика России находится на пути рыночных преобразований, что сближает нашу страну с общемировыми тенденциями. Народное

0 0 1 Fхозяй ство России совершает, по сути, поворот к противоположной

системе. 425

Начал реализовываться вариант смешанной экономики. В этих

условиях речь идет не о косметической правке экономики, а о ее 0 0 1 Fглубинном струк турном изменении^/ Структура российской

экономики формировалась в течение десятилетий для реализации совершенно особых целей. Она была ориентирована, в первую очередь,

0 0 1 Fна военное производство. К на чалу реформы в России действовало

около 5 тыс. военных предприятий, на которых работало примерно 7 0 0 1 Fмлн человек. Эти предприятия обслу живало большое число

дополнительных производств. В настоящее время в структуре российской экономики наметился

ряд негативных тенденций, таких, как: опережающий спад производства в обрабатывающих отраслях; утяжеление структуры экономики за счет увеличения доли энергосырьевых отраслей:

0 0 1 Fсущественный и продол жающийся рост энергоемкости народного

0 0 1 Fхозяйства; увеличение в вало вой продукции доли промежуточной

0 0 1 Fпродукции и запасов; резкое сокра щение объемов капитальных

0 0 1 Fвложений, ускоренное старение производ ственного аппарата и

0 0 1 Fувеличение масштабов скрытого выбытия мощно стей; значительное

сокращение уровня использования производственных мощностей по 0 0 1 Fвсем видам продукции; высокие темпы падения производ ства

массовых продовольственных товаров; неблагоприятные изменения в структуре экспорта и импорта. В результате стремительно формируется сырьевая ориентация российской экономики и

0 0 1 Fутрачивается значитель ная часть научно-технического потенциала.

Основным направлением реализации структурно-инвестиционной 0 0 1 Fпо литики в современных условиях Правительство РФ считает

0 0 1 Fпереключе ние ресурсов государства с поддержки старых,

0 0 1 Fбесперспективных произ водств на стимулирование роста более

эффективного частного сектора, в том числе приватизированных предприятий. Это означает: сокращение дотаций, субсидий, льготных кредитов и замещение их инвестициями в высокоэффективные

0 0 1 Fпроекты; направление возрастающего объема гос инвестиций на

долевое участие в реализации инвестиционных проектов совместно с 0 0 1 Fчастными инвесторами, тесную увязку второго этапа про граммы

приватизации с задачей стимулирования частных инвестиций; мобилизацию средств мелких вкладчиков, населения, через

различные категории институциональных инвесторов, включая 0 0 1 Fнадежные инвести ционные фонды и банки, пенсионные фонды и

0 0 1 Fстраховые компании, под держку усилий предприятий по

привлечению средств путем вторичной эмиссии акций, а также выпуска иных ценных бумаг. Для структурной перестройки в России особое значение

приобретают иностранные инвестиции, хотя климат для них остается 0 0 1 Fкрайне неблаго приятным.

В этих условиях структурная политика должна, в первую очередь, способствовать сохранению существующего экономического

0 0 1 Fпотенциа ла как основы будущих структурных преобразований

экономики России. 426

Общеэкономическая задача структурной политики - поддержание 0 0 1 Fмакро экономического равновесия в рыночном хозяйстве.

< С точки зрения экономической теории в структурной политике можно выделить ряд факторов, которые обусловливают ее важность

0 0 1 Fдля после дующих лет развития России: смену социально-

экономической модели развития, в которой первостепенную роль для 0 0 1 Fструктурного регулирова ния играют другие экономические

закономерности, прежде всего ценовой механизм рынка, основанный преимущественно на соотношении спроса и предложения,

0 0 1 Fпостепенный поворот экономики России к внешней сфе ре, отказ от

установки на "закрытость".' В краткосрочном аспекте приоритетными направлениями

структурной политики и селективной поддержки являются те отрасли 0 0 1 Fнародного хо зяйства, упадок которых значительно усиливает

0 0 1 Fвозможность экономиче ского краха, социально-политического

кризиса. К таким приоритетам структурной политики и селективной поддержки предприятий необходимо отнести: гарантированное

0 0 1 Fобеспечение продовольствием и медикамен тами всего населения на

минимально необходимом уровне; обеспечение населения, предприятий и организаций топливом и энергией для их жизнедеятельности, обеспечение населения жильем; обеспечение

0 0 1 Fнор мальной работы инфраструктуры экономики; поддержка науки,

0 0 1 Fобразо вания.

Кроме того, необходимо иметь в виду следующее фундаментальное положение, на котором заострил внимание в ежегодном послании

0 0 1 FФеде ральному Собранию в 1997 г. Президент РФ Б.Н.Ельцин:

«Структурная перестройка экономики, включая реорганизацию убыточных предприятий, будет сопровождаться значительным увеличением подвижности рабочей силы на рынке труда. Для того

0 0 1 Fчтобы это не обернулось массовой безра ботицей, должна быть

подготовлена развернутая инфраструктура рынка труда, система 0 0 1 Fпереподготовки кадров, трудоустройства, помощи безра ботным...

Особую опасность представляет неразвитость инфраструктуры, обслуживающей рынок труда, при проведении структурной перестройки на так называемых градообразующих предприятиях». К среднесрочным и долгосрочным целям структурной политики с

0 0 1 Fуче том фактической структуры российской экономики можно

отнести: а) потребительский комплекс: расширение специализированных

0 0 1 Fпро изводств потребительских товаров, развитие легкой

промышленности (модернизация производства, освоение новых технологий и материалов, увеличение количества и многообразия товаров), жилищное и социально-культурное строительство

0 0 1 F(достижение приемлемого уровня обеспечен ности жильем и

социально-культурными объектами); б) науку и образование: развитие тех направлений, которые

0 0 1 Fобеспе чивают реализацию отраслевых приоритетов, а также

проведение пер-

427 спективных исследований, подготовку кадров для новой структуры

0 0 1 Fэконо мики:

в) машиностроение: производство прогрессивных видов 0 0 1 Fоборудова ния, электронной техники, средств автоматизации и связи,

0 0 1 Fтрансфор мация и перевод ряда технологий военного производства в

гражданское: г) электроэнергетику: разработку и освоение новых источников

0 0 1 Fэнер гии, экологически чистое ее производство:

д) химию: производство новых синтетических материалов, 0 0 1 Fзаменяю щих природное сырье или обладающих качественно новыми

свойствами. Сложившиеся реалии требуют изменения стратегии и методов 0 0 1 Fре формирования экономики, перехода к курсу, обеспечивающему

0 0 1 Fрефор мирование экономики с минимальными издержками -

0 0 1 Fнеобходимо обра тить особое внимание на производство, его

стабилизацию и оживление в сочетании с мерами финансовой 0 0 1 Fстабилизации, провести технологиче ское перевооружение и

структурную перестройку производства. Основой экономической политики должно стать создание условий для инвестиций на макро- и

0 0 1 Fмикроуровне. Реализация структурной политики предопреде ляет

необходимость перехода к целенаправленной государственной 0 0 1 Fпо литике по восстановлению инвестиционного процесса в российской 0 0 1 Fэко номике. В настоящее время актуальным является приостановление процесса

деиндустриализации экономики, переориентация ее структуры на ресур-сосберегающие технологии и производства с высокой

0 0 1 Fдобавленной стои мостью, расширение за этот счет

0 0 1 Fконкурентоспособного сектора про мышленности, способного

0 0 1 Fэффективно работать на конечного потреби теля. Ошибочные

0 0 1 Fпредставления о характере посттоталитарного моно полизма привели

к непродуманной промышленной политике. 0 01 FПредприни маемые в промышленной сфере меры носили и носят до сих пор, скорее, спорадический, чем системный характер. Опыт российских

0 0 1 Fэкономиче ских реформ свидетельствует в пользу положения о том,

что реформы, не подкрепленные активной структурной политикой, способны привести к утрате Россией имевшихся технологических позиций на мировой арене. Эти обстоятельства обусловливают перемещение промышленной

политики в экономических реформах на первый план. Сегодня в 0 0 1 Fпро мышленности России насчитывается около 30 тысяч средних и

мелких предприятий, крупных же типа концернов - лишь единицы. На 0 0 1 Fдолю по следних приходится не более 12% общего объема

0 0 1 Fпромышленного про изводства В США лицо промышленности

0 0 1 Fопределяют 300-400 крупней ших корпораций. Они выпускают около

0 0 1 Fполовины промышленной продук ции. Именно с появлением

0 0 1 Fкорпоративного звена возникла столь необхо димая для рыночной

экономики устойчивость. "Ответственным" за это оказался не

монетаризм, а совсем другой механизм, перекочевавший в

428 капиталистическую экономику из советской Это плановые методы

0 0 1 Fуправ ления производством

Но в отличие от СССР рыночная экономика "замкнула" план на 0 0 1 Fсред нем уровне, ограничив выход как на верхний

(макроэкономический), так и на нижний (микроэкономический) уровень 0 0 1 Fуправления. В результате по лучилась достаточно эффективная

0 0 1 Fконструкция. Корпорации, аккумули руя большой объем ресурсов и

продукции, стали выступать в качестве своеобразных ретрансляторов 0 0 1 Fсигналов макросистемы в параметры ры ночного регулирования на

0 0 1 Fуровне отдельных предприятий в сфере сред него и мелкого бизнеса.

Среднее звено в российской промышленности только начало 0 0 1 Fформи роваться в конце 80-х годов. Но этот процесс был

0 0 1 Fприостановлен спон танной либерализацией и приватизацией.

Реформаторы так и не сумели правильно оценить его роль и место в общем механизме управления. В корпорациях они увидели лишь одну сторону, связанную с примитивным представлением о монополизме, а потом упустили другую возможность создания крупных промышленных

0 0 1 Fструктур, способных взять на себя ре шение задач согласования

рыночных и плановых механизмов управления в рыночной экономике В результате принятый курс приватизации 0 01 Fкруп ной промышленности привел к разукрупнению предприятий и 0 01 Fобъедине ний, разрыву технологических цепочек, что в конечном счете привело к снижению эффективности производства, особенно 0 01 Fконкурентоспособно сти на мировом рынке. На этом фоне вызывает замечания проводимая в России политика

так называемой большой приватизации. Большинство намеченных к 0 0 1 Fпри ватизации и уже приватизированных предприятий способны к

0 0 1 Fэффектив ному функционированию только в рамках более крупных

организационно-технологических образований. В течение ближайшего времени они будут испытывать серьезный недостаток финансовых ресурсов, необходимых для модернизации производства, перехода к выпуску новой продукции, переобучения персонала и т.д. Неизбежно столкновение между "ваучерными" собственниками и теми, кто вносил

0 0 1 Fреальные деньги. Ина че говоря, приватизированные предприятия

еще долго будет лихорадить. Мировой опыт показывает, что требуется 0 0 1 Fтри-четыре оборота прав соб ственности для того, чтобы активы

нашли своего настоящего владельца. Необходимо создавать современную рыночную экономику. А это

0 0 1 Fзна чит, что упор должен быть сделан на формирование

0 0 1 Fнедостающего сего дня среднего звена в структуре российской

0 0 1 Fэкономики. Оно олицетворя ется крупными промышленными

корпорациями или финансово-промышленными группами (ФПГ). Именно в лице ФПГ промышленность России получила бы мощные производственные комплексы, которые могли бы достойно выдержать конкуренцию, обеспечить необходимые условия для перехода к

экономике открытого типа. 429

ФПГ способны оказать положительное влияние на развитие 0 0 1 Fконку ренции. Становление нескольких соперничающих групп в

0 0 1 Fкаждой из мо нополизированных отраслей будет означать переход от

0 0 1 Fсупермонопо лизма к олигопольной конкуренции. Тем самым была бы

0 0 1 Fнарушена рас пространенная ныне тенденция к организации

ассоциаций и холдингов, собирающих под своей крышей однотипные производства и тем самым воссоздающих прежний отраслевой монополизм. ФПГ восполняет недостающие в настоящее время механизмы

0 0 1 Fмеж отраслевого перераспределения ресурсов. Это должно

0 0 1 Fблагоприятство вать как межотраслевой, так и внутриотраслевой

0 0 1 Fконкуренции. Соперни чество между ФПГ приведет к их

0 0 1 Fзаинтересованности в оказании техно логической, финансовой и

прочей поддержки сотрудничающим с ними мелким и средним 0 0 1 Fтоваропроизводителям Следовательно, мощный им пульс получит

конкуренция на уровне мелкого и среднего бизнеса. В лице ФПГ государство получит сильных претендентов для участия в

0 0 1 Fреализа ции государственных программ Появится шанс на

размещение крупных госзаказов на действительно конкурсной основе. 0 0 1 FРасширятся возможно сти для активизации рыночных механизмов с

помощью регулируемого открытия экономики для иностранных конкурентов. Объединение в рамках ФПГ технологически связанных предприятий,

научных и проектных организаций создает условия для проведения 0 0 1 Fсо гласованной технической и инвестиционной политики. ФПГ

0 0 1 Fспособны су щественно улучшить инвестиционный климат в стране,

0 0 1 Fуменьшить свя занный с капиталовложениями риск. Наличие банка в

группе позволяет быстро реагировать на изменения промышленной 0 0 1 Fконъюнктуры и пере распределять финансовые ресурсы. ФПГ могут

0 0 1 Fстать реальными центра ми планирования. Объединение в рамках

0 0 1 FФПГ крупных секторов эконо мики переводит значительный сегмент

поставок между предприятиями с рыночных на трансфертные цены. Это, без сомнения, является фактором снижения инфляции. И, наконец, надо иметь в виду, что создание ФПГ явится мощным

0 0 1 Fинструментом интеграции регионов, поскольку их влия ние на

экономическую политику местных властей будет усиливаться. Для того чтобы обеспечить эффективное становление ФПГ,

0 0 1 Fнеобхо димо создать соответствующие экономические условия, снять

0 0 1 Fограниче ния, которые сегодня создают искусственные препятствия

0 0 1 Fна пути появ ления мощных и конкурентоспособных ФПГ в российской

экономике Прежде всего речь идет о снятии ограничений на перекрестное владение акциями; создании института трастового управления государственной собственностью и наделении ФПГ соответствующими правами; снятии ограничений по численности предприятий и персонала, входящего в ФПГ; снятии ограничений на долю банков в уставном капитале ФПГ;

0 0 1 Fконсоли дированном распределении риска между ФПГ и государством

на основе договора-подряда; возможности перехода в рамках ФПГ к консолидиро-

430 ванному бюджету, использовании трансфертных цен, передачи

функций налогоплательщика головному предприятию и т.д.; решении вопроса о залоговом праве на пользование земельными и другими

0 0 1 Fликвидными ак тивами; предоставлении государственных полномочий

0 0 1 Fна внешнеэконо мическую деятельность, не затрагивающую

безопасность России. На пути формирования ФПГ следует устранить элементы

0 0 1 Fкампаней щины, отказаться от общих, унифицированных схем их

формирования. В таком важном деле необходимы сугубо 0 0 1 Fиндивидуальный подход и разум ная государственная поддержка, но

0 0 1 Fдля этого надо отрешиться от рыноч ных догматов, от наивного

представления, что все в России обустроится само собой, что только с 0 0 1 Fпомощью рыночных методов можно решить за дачу структурной

перестройки. ФПГ должны рассматриваться, прежде всего, под углом зрения материальных носителей целевых установок государства в

0 0 1 Fобласти его экономической политики. Важно поэтому, что бы ФПГ

начинались с реализации целевых федеральных программ. Это, конечно, не исключает и другие побудительные мотивы их

0 0 1 Fформирова ния. Но каждый раз необходима объективная экспертиза,

оценивающая целесообразность появления на российском и международном рынках новой отечественной ФПГ, эффективность ее

0 0 1 Fфункционирования в усло виях жесткой мировой конкуренции.

В плане реализации сбалансированной инвестиционной политики на уровне ФПГ следует учитывать, что каждое приоритетное направление реализуется в форме соответствующих программ. Помимо целевых

0 0 1 Fуста новок каждая программа содержит специальный раздел, в

0 0 1 Fкотором дает ся обоснование экономическому механизму ее

реализации. Он включает систему льгот и преференций - 0 0 1 Fосвобождение от налогов, льготное кре дитование, прямые

0 0 1 Fбюджетные ассигнования, систему временных фи нансовых дотаций,

имущественную поддержку инвесторов и др. Каждая государственная 0 0 1 Fпрограмма подготавливается специальной правительст венной

комиссией в виде государственного заказа, который 0 01 Fрассматри вается и утверждается Федеральным Собранием. В 0 01 Fфедеральном бюд жете выделяется специальная строка; "Финансирование важнейших

0 0 1 Fго сударственных программ России". Головной исполнитель госзаказа,

как правило, определяется на конкурсной основе, руководитель 0 0 1 Fгосударст венной программы утверждается в ранге заместителя

0 0 1 Fпредседателя Пра вительства России.

Сохранению наукоемкой продукции поможет интеграция финансового и промышленного капитала, создание финансово- промышленных групп (ФПГ). В целом политика государства должна строиться так, чтобы не создавать преград на пути формирования эффективных финансово-промышленных взаимосвязей. В то же время

0 0 1 Fнельзя допустить превра щения ФПГ в фактор монополизации

экономики, способ получения льгот и "дешевых" государственных денег под неэффективные проекты.

431 В принятой Правительством РФ Программе содействия финансово-

промышленным группам предусмотрены следующие цели и задачи их формирования: объединение материальных и финансовых ресурсов ее участников для повышения конкурентоспособности и эффективности производства; создание рациональных технологических и

0 0 1 Fкооперацион ных связей; увеличение экспортного потенциала;

ускорение научно-технического прогресса; конверсия военных предприятий; привлечение инвестиций При этом под ФПГ понимается

0 0 1 Fофициально зарегистриро ванная на федеральном уровне группа

0 0 1 Fпредприятий, учреждений, орга низаций, кредитно-финансовых

0 0 1 Fучреждений и инвестиционных институ тов, объединение капитала

0 0 1 Fкоторых произведено в порядке и на услови ях, предусмотренных

Положением о финансово-промышленных группах и порядке их создания. К основным принципам создания российских ФПГ относятся:

0 0 1 Fиндиви дуальный характер формирования каждой .ФПГ на основе

0 0 1 Fединой норма тивно-правовой базы; многообразие путей

формирования ФПГ, включая добровольность вхождения в состав, разнообразие форм консолидации пакетов акций; использование

0 0 1 Fразнообразных форм интеграции финан сового, промышленного и

торгового капитала; первоочередное создание ФПГ на базе технологически и кооперационно связанных промышленных предприятий, выпускающих сложную наукоемкую продукцию,

0 0 1 Fобеспечен ную платежеспособным спросом и конкурентоспособную на

внешнем и внутреннем рынках; образование ряда (как правило, не менее трех) ФПГ на одном отраслевом товарном рынке или наличие на нем конкурентов по соответствующим видам продукции;

0 0 1 Fгосударственное содействие соз данию и функционированию ФПГ и их 0 0 1 Fподдержка, инвестиционные про екты и программы которых отвечают

целям и приоритетам социально-экономической политики; создание на основе финансово-промышленных групп новых инвестиционных механизмов промышленного производства; социально-экономическая обоснованность проектов создания ФПГ,

0 0 1 Fпод тверждаемая экспертизой. Основные варианты состоят в объединении участников ФПГ вокруг

промышленного предприятия; научно-исследовательской или 0 0 1 Fконструк торской организации; коммерческого банка; торговой

0 0 1 Fфирмы. Государст венная поддержка деятельности ФПГ может

0 0 1 Fпредусматривать предос тавление им ряда льгот: передачу в

коммерческое или доверительное управление ФПГ временно закрепленных за государством пакетов акций предприятий-участников ФПГ: зачет задолженности предприятия, акции которого реализуются

0 0 1 Fна инвестиционных конкурсах, в объем инвести ций,

предусмотренных для ФПГ покупателю; предоставление

0 0 1 Fгосударст венных гарантий для привлечения различного рода

0 0 1 Fинвестиционных ре сурсов, в том числе с использованием механизма

залога

432 Дополнительные меры государственной поддержки финансово-

промышленных групп предполагают: выдачу гарантий по эмитируемым ценным бумагам ФПГ, переход на налогообложение по общей конечной продукции ФПГ; предоставление прав на ускоренную

0 0 1 Fамортизацию ос новных фондов; предоставление льгот по налогам на

0 0 1 Fоперации с ценны ми бумагами и предоставление таможенных льгот.

В перспективе возможно создание 100 - 150 мощных ФПГ, 0 0 1 Fсопоста вимых по размерам с ведущими зарубежными

0 0 1 Fкорпоративными объеди нениями. К положительным итогам

0 0 1 Fформирования российских ФПГ мож но отнести; стабилизацию

0 0 1 Fпроизводства; усиление конкурентного харак тера экономической

среды, ускорение научно-технического развития; улучшение инвестиционной обстановки; структурные сдвиги;

финансовую стабилизацию; укрепление социальной базы экономических реформ.

К середине 1995 г. официальный статус ФПГ получили 8 групп: "Уральские заводы" (Ижевск), "Сокол" (Воронеж), "Драгоценности

Урала" (Екатеринбург), "Сибирь" (Новосибирск), РУСХИМ (банк 0 0 1 F"Российский кре дит") (Москва), Объединенный горно-

металлургический комплекс (Москва), Скоростной флот (концерн "Гермес") (Москва), Интеррос (Международная финансовая корпорация и Онэксим-банк) (Москва). Эти финансово-промышленные группы официально созданы на основе Указа Президента РФ. В то же время существуют и возражения по поводу идеи создания

ФПГ вообще. По мнению заместителя директора Института проблем 0 0 1 Fрын ка РАН В.Перламутрова, ФПГ - это завтрашний день российской

0 0 1 Fэкономи ки, сегодня же необходимо использовать опыт послевоенной

Японии, которая обязала банкиров сдавать часть активов в 0 0 1 Fгосударственный ин вестиционный фонд, откуда само государство

распределяло финансовые вливания по промышленным отраслям. Банкиры предлагают внести дополнительные налоговые льготы, 0 0 1 Fко торые бы максимально стимулировали кооперацию финансовых

структур с производителями. Представители регионов не хотят, чтобы 0 0 1 Fцентраль ная компания выступала в качестве единого

0 0 1 Fналогоплательщика: пере качка средств в центр, по их мнению,

обескровит местный бюджет. Защитники наукоемкого производства считают, что торговля сырьем

и "отверточные" технологии Россию не спасут, настаивают на четком 0 0 1 Fоп ределении состава участников ФПГ. В целом же эффективное

0 0 1 Fфункцио нирование ФПГ позволит восстановить деловую активность

в рамках бывшего СССР, поскольку исследования показывают, что нестабильная экономическая ситуация в России на 30% связана с разрывом связей между предприятиями СНГ.

комментарии (0)

Здесь пока нет комментариев

Ваш комментарий может быть первым

Это только предварительный просмотр

3 страница на 32 страницах

Скачать документ